SPK’dan tasfiye edilen yatırım fonları için ara ödeme kararı: Üst sınır 1 milyon TL

SPK’dan tasfiye edilen yatırım fonları için ara ödeme kararı: Üst sınır 1 milyon TL

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Tera Portföy Yönetimi A.Ş., Pusula Portföy Yönetimi A.Ş. ve Atlas Portföy Yönetimi A.Ş.’nin kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki yatırım fonlarının pay sahiplerine yapılacak ara ödemelere ilişkin usul ve esasları açıkladı. Düzenleme kapsamında ara ödemelerde öncelik, unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlara verilecek. Yatırımcı başına yapılacak ara ödeme ise belirlenen koşullar çerçevesinde 1 milyon TL’yi aşamayacak.

SPK tarafından yapılan duyuruda, Resmî Gazete’de yayımlanan 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun kapsamında, Kurulun görev ve yetki alanına giren konulara ilişkin usul ve esasların belirlendiği bildirildi. Kurulun 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiye kapsamına alınan fonların tasfiye işlemlerine başlanacağı belirtildi.

Tasfiye sürecinin SPK koordinasyonunda; Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu, Borsa İstanbul A.Ş., Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. (MKK), İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş., Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, T.C. Ziraat Bankası A.Ş., Türkiye İş Bankası A.Ş. ve ilgili diğer kuruluşların iş birliğiyle yürütüleceği aktarıldı. Pusula Portföy Yönetimi A.Ş. ile Atlas Portföy Yönetimi A.Ş.’nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesini Ziraat Bankası, Tera Portföy Yönetimi A.Ş.’nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesini ise İş Bankası üstlenecek.

Kurulun 30 Eylül ve 15 Ekim 2026 tarihli kararları çerçevesinde, tasfiye kapsamındaki fonların pay sahiplerine ara ödeme yapılacağı bildirildi. Ödemelere öncelikle unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlanacak.

Ara ödeme tutarı nasıl hesaplanacak?

SPK açıklamasına göre, fonların dağıtılabilir nakdinin nihai ödeme için hesaplanan toplam tutarı karşılamaya yeterli olması durumunda ara ödeme yerine doğrudan nihai ödeme yapılacak.

Kanun’un 4’üncü maddesinin ikinci fıkrası kapsamında yapılacak ara ödemelerde, MKK tarafından endeksleme uygulanmadan hesaplanan net yatırım tutarı ve 1 milyon TL’lik sınır esas alınacak. Dağıtılabilir nakdin bütün ara ödeme yükümlülüklerini karşılamaya yetmemesi halinde ise yatırımcı başına ödenecek tutar; net yatırım tutarı, ilgili fon için belirlenen hesaplama tarihi itibarıyla geçerli tutar ve 1 milyon TL’lik üst sınır arasındaki en düşük değer dikkate alınarak belirlenecek.

Para piyasası fonları dışındaki fonlarda ödeme sırası belirlenirken, fonun dağıtılabilir nakdinin toplam ara ödeme yükümlülüğünü karşılama oranı dikkate alınacak. Karşılama oranı en yüksek fondan başlanarak ödeme yapılacak. Oranları aynı veya birbirine yakın olan fonlar arasında ise mevcut nakitle daha fazla yatırımcıya ödeme yapılabilmesini sağlayan seçenek önceliklendirilecek.

Dağıtılabilir nakdin ara ödeme tutarlarının tamamını karşılayamaması halinde, yatırımcıların hesaplanan ara ödeme tutarlarına göre ödeme sırası oluşturulabilecek. Alternatif olarak, mümkün olan en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılmasını sağlamak amacıyla fonların likit varlıkları ve ara ödeme tutarları analiz edilerek asgari bir ödeme tutarı belirlenebilecek. Bu yöntemin uygulanması SPK’nın onayına tabi olacak.

Bazı kişi ve kurumlara ödeme yapılmayacak

Duyuruda, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104, 106 veya 107’nci maddelerinde düzenlenen fiillerin tasfiye kapsamındaki fonlar tarafından, bu fonlarla birlikte hareket edilerek ya da fonların iştirakiyle işlenmesi durumunda, söz konusu fiilleri işlediği veya bunlarla birlikte hareket ettiği SPK tarafından tespit edilen ve MKK tarafından ilgili kuruluşlara bildirilen kişi ve kurumlara tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacağı kaydedildi. Bu uygulamanın, Kurulun 17 Ekim 2026 tarihli kararları doğrultusunda tasfiyesine karar verilen fonlara ilişkin olduğu belirtildi.

Ara ödemelerin yatırımcıların katılma payları iade alınmadan gerçekleştirileceği, katılma paylarının iadesinin ise nihai tasfiye ödemeleri sırasında yapılacağı bildirildi. Ara ödeme tutarları, nihai tasfiye kapsamında yatırımcıların hak kazanacağı tutardan mahsup edilecek.

Genel hisse iade hesaplarındaki tutarlar nasıl dağıtılacak?

Genel hisse iade hesaplarına aktarılan tutarların dağıtımında, öncelikle ara ödeme yükümlülüğünü karşılama oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında bulunan yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonları dikkate alınacak. Kaynaklar, mümkün olan en fazla sayıda yatırımcının ara ödeme almasını sağlayacak şekilde ilgili fonlara aktarılacak. Hesapta bakiye kalması durumunda aynı ilkeler diğer fonlar için de uygulanacak.

SPK’dan 10 soruda tasfiye ve ödeme rehberi

SPK, yatırımcıların sürece ilişkin sorularını yanıtlamak amacıyla internet sitesinde tasfiye ve ödemelere ilişkin 10 soru ve cevabı da yayımladı. Açıklamada şu başlıklara yer verildi:

• Hangi fonlar tasfiye kapsamında? Kurulun 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyeye alınan Tera, Pusula ve Atlas portföy yönetim şirketlerinin kurucusu olduğu yatırım fonları.
• Tasfiye işlemlerini kim yürütecek? SPK koordinasyonunda ilgili kamu kurumları ve finansal kuruluşlar sürece katılacak. Pusula ve Atlas fonlarının tasfiyesini Ziraat Bankası, Tera fonlarının tasfiyesini İş Bankası yürütecek.
• Ödemelerde hangi fonlara öncelik verilecek? Unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlara.
• Ara ödeme tutarı ne kadar olacak? Mevzuattaki koşullara göre MKK tarafından endeksleme uygulanmadan hesaplanan net yatırım tutarı ve 1 milyon TL’lik üst sınır dikkate alınacak.
• Dağıtılabilir nakit yeterli olmazsa ne yapılacak? İlgili hesaplama tutarları ve 1 milyon TL’lik tavan arasındaki en düşük tutar esas alınacak.
• Bütün yatırımcılara aynı tutarda mı ödeme yapılacak? Ödemeler, hesaplamalar ve mevzuattaki sınırlar çerçevesinde belirlenecek. Kaynakların yetersiz kalması halinde daha fazla yatırımcıya ulaşmayı sağlayacak yöntemler uygulanabilecek.
• Hangi durumda ara ödeme yerine nihai ödeme yapılacak? Fonun dağıtılabilir nakdi, hesaplanan toplam ödeme tutarını karşılamaya yeterliyse nihai ödeme gerçekleştirilecek.
• Ara ödeme sırasında katılma payları iade edilecek mi? Hayır. İade işlemleri nihai tasfiye ödemeleri sırasında yapılacak.
• Kimlere ödeme yapılmayacak? Kanun’un ilgili maddelerinde düzenlenen fiilleri işlediği veya bu kişilerle birlikte hareket ettiği SPK tarafından tespit edilerek MKK tarafından bildirilen kişi ve kurumlara ödeme yapılmayacak.
• Genel hisse iade hesaplarındaki tutarlar nasıl dağıtılacak? Öncelik, karşılama oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında bulunan yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonlarına verilecek. Kalan tutarlar aynı esaslarla diğer fonlara dağıtılacak.